年内，有9家银行赎回优先股金额超过1000亿元。原

中新经纬12月26日电(魏巍)2025年12月24日，南京银行发布公告，宣布其2015年发行的4900万股优先股“南银优1”已全部赎回并摘牌。长沙银行此前公告称，拟于2025年12月25日之前，全额赎回该行于2019年12月20日未公开发行的6000万股优先股。据中新经纬不完全统计，该行于2025年12月25日前，共赎回该行于2019年12月20日未公开发行的5股优先股。据中新经纬完全统计经纬统计，共有5家银行已赎回所有优先股，12月以来已全部赎回，12月以来优先股已全部赎回。 458亿元； 2025年以来，共有9家银行赎回优先股，合计赎回境内优先股1118亿元，境外优先股57.2亿美元nce 股份。 9家银行赎回优先股 截至今年，共有9家银行赎回优先股，涵盖2家大型国有银行、1家股份制银行和6家城市商业银行，超过往年水平。相比之下，到2024年，还没有银行完成优先股收购。尤其是，仅12月份就有5家银行完成了优先股收购。其中，赎回规模最大的是上海银行和杭州银行，分别为200亿元和100亿元。据上海银行公告，公司于2025年12月19日完成全部2亿股优先股的赎回注销，涉及金额208.04亿元，涵盖优先股面值及2024年12月19日至12月18日拟派发的股息，本次赎回不公开。 2017年12月发行2亿股优先股，相当于发行规模200亿元人民币。 2014年，试点商业银行优先股计划正式启动。根据中国证监会《关于优先股试点管理的建议》（以下简称《建议》），优先股是指根据《中华人民共和国公司法》的规定，除普通股一般种类以外单独界定的其他种类股份。其股份持有人在公司利润和剩余资产分配上优先于普通股东，但参与公司决策和管理的权利受到限制。 “这项政策的出台，主要是为了帮助银行特别是系统重要性银行提高资本实力，满足日益严格的资本监管要求，同时不降低普通股股东的权益。”华源证券发布研究报告2025年9月指出。前述研究报告指出，银行优先股一般没有到期日，但大多设有赎回条款，规定发行五年后银行有权选择赎回。这种安排使银行能够通过赎回昂贵的优先股并用更实惠的资本工具取代它们来灵活地管理其资本。当资本充足且融资成本较低时，价格便宜。根据《商业银行资本管理办法》，银行行使赎回权时，必须确保资本充足水平符合监管要求，并须事先获得监管部门批准。上述研报显示，截至2025年9月15日，境内市场共发行优先股58只，募集资金总额9086.6亿元；其中银行优先股35只，募资总额8391.5亿元，占募集资金总额的92.35%。或将有更多银行优先加入 从已发行银行优先股来看，发行时间主要集中在2014年至2019年。但2019年非固定期限资本债（即“永续债”）推出后，银行优先股新发行普遍停止。中金公司2023年2月发布的研究报告显示，35只银行优先股中，有3只采用固定股息率，其余实行阶段性调整股息率，即按照“基准利率+固定利差”的方式每5年重置一次股息率。以南京银行为例。该行2020年12月关于优先股（南银优1）股息率调整的公告显示，自2020年12月23日起，南银优1第二周期计息基准利率为3.11%，固定溢价为1.75%，息票4.8%将是股息，息票4.8%将是股息，息票将是股息。年。目前新发行的银行永续债票面利率通常在2.0%至2.9%之间，明显低于此前发行的优先股水平。 “以前银行发行的高股息优先股一般股息率较高，但目前市场利率持续走低，赎回优先股并用低成本融资工具替代，可以直接节省利息成本。”巨峰投资咨询投资顾问总监郭一鸣告诉中新经纬。苏州商业银行特约研究员薛红艳在接受中新经纬采访时表示，银行年底密集赎回优先股的主要动机是替换早年发行的昂贵优先股，以优化当前的金融结构。市场低利率环境。这恰逢大多数优先股赎回期内开启五年宽限期，符合设计安排和资本工具监管要求。薛红艳进一步指出，选择年底操作时间有具体的财务考虑：通过在财年结束前完成赎回，银行可以锁定全年的高息支出，并反映在当期财务报表中，从而为使用成本较低的资本工具（如永续债）奠定更有利的财务基础。 “因此，这不仅仅是一次简单的债务置换，更是银行在利率下行周期中结合会计周期积极推行负债成本管理和资本结构优化的跨周期金融策略。”薛红艳认为，选择后发行股份赎回后，银行补充资本的主要方式是发行成本更低、流程更便捷的永续债，以维持其他一级资本充足水平。同时，根据自身情况，灵​​活运用二级资本债券、定向增发或保本等方式。 “这次转制对银行的直接影响是降低资金成本，优化整体资金构成。”薛红艳表示，这也考验银行的资本衔接能力，新工具跟不上，可能会造成资本充足率的短期波动。郭一鸣分析，优先股赎回后，银行通常通过发行永续债的方式置换增资，也可能增发普通股，依靠内部利润积累。这一过程有助于降低银行的资金成本，优化资本结构，增强银行的抗风险能力。何但每种方式都有各自的优点和缺点，需要根据银行自身的情况进行选择。 “在当前低利率环境下，高息优先股已经成为银行资金成本的负担。为了降低成本，未来大概率会有更多银行加入优先股收购行列。”郭一鸣说道。 （本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。） （编辑：苗苏）