内外因素共同影响，人民币汇率创一年多新高。

记者 范子萌 随着岁末的临近，人民币出现了强劲的升值趋势。 12月23日，离岸人民币兑美元率先升破7.02关口，为2024年10月以来首次，距重夺7.0整数关口“仅一步之遥”。与此同时，在岸人民币兑美元日内升至7.03关口，涨幅近百点。分析人士认为，美元指数的走弱走势以及年底结汇需求的持续释放构成了本轮人民币升值的主要动力。展望后市，慷慨的结汇令仍将支撑人民币强势运行，​​但单边快速升值的可能性较低。内外因素共同推动人民币汇率保持强势。人民币目前的强势走势可以追溯到今年10月中旬。截至12月23日，期内在岸和离岸人民币兑美元合计升值约1000点和1200点，涨幅分别为1.58%和1.68%。业内人士认为，近期人民币升值主要受内外因素推动。从外围来看，12月以来，在美联储如期降息25个基点的同时，美元指数再次走软，一度跌破98关口。 “市场预计美联储持续降息将进一步打压美元长期走势，为人民币提供长期外部升值空间。”国家金融与发展实验室著名高级研究员庞明对上海证券报记者表示。内在动力取决于年底季节性的“结汇潮”。王庆 东方纪首席宏观分析师恩成告诉上海证券报记者，随着年底临近，企业结汇需求增加，带动人民币季节性走强。人民币持续走强后，前期积累的结汇需求可能会加速。申万宏源证券首席经济学家赵伟在研报中表示，大部分出口收入集中在四季度，12月份货物贸易涉外收入为全年最高。 2017年以来，四季度银行代客结汇金额呈现增长趋势。 10月、11月、12月平均结汇金额分别为1414亿美元、1489亿美元和1704亿美元。结汇加速主要出现在12月份。逐步适度升值是基调。人民币汇率走势是资本流动、增长预期、政策变化等多维度因素共同作用的结果。展望后市，业内人士认为，随着年底结汇需求持续释放，人民币汇率仍将坚挺。赵伟预计，结汇高峰的影响可能会持续到明年的埃内罗。历史经验显示，在“结汇潮”支撑下，1月份人民币汇率较美元指数变化预计上涨0.8%左右。中金公司研究部首席宏观分析师张文朗也认为，短期内人民币仍有升值空间。这是由于市场对中国经济转型稳定性和新经济前景认识的提高，也是因为过去积累的贸易顺差甚至可能随着汇率预期的改善而增加，为国内资本流入提供潜在支持。近期市场普遍关注人民币是否“破7”。对此，庞明表示，由于结汇需求和外部因素的叠加，人民币兑美元汇率暂时有可能在年底突破7.0大关，但这种情况发生的可能性较大。可能呈现双向波浪走势。中央经济工作会议指出，保持人民币汇率在合理均衡水平上稳定。庞明认为，这一表态的主要含义是提高人民币汇率的灵活性和韧性，同时防范超调风险，避免单边预期和大起大落。中信证券首席经济学家明明告诉上海证券记者有消息称央行拥有足够的政策工具储备来稳定汇率，并且正在以宽松的速度使用这些工具。预计将灵活调整政策力度，缓解单边汇率走势预期。企业必须树立“汇率风险中性”的理念，因为汇率走势与实体经济密切相关。人民币升值趋势将如何影响市场？中金公司研究部发布的研究报告认为，依赖进口的行业、对美元负债较大的企业以及部分服务贸易领域有望受益于人民币升值。特别是：能源、农业、材料等领域进口成本有望降低；航空、免税、出境旅游等相关产业收入有望增加；拥有大量美元敞口的公司可能会受益于成本的相对降低。上述报告同时提醒，人民币边际升值不利于电商出口，无助于缓解当前价格下行压力。 “在人民币持续温和升值、汇率双向波动成为常态的市场环境下，主体尤其是涉外业务主体需要积极培养系统性的汇率风险管理能力，将汇率波动纳入日常经营决策中。”庞明表示。从财务角度，庞明建议企业首先要树立和践行“汇率风险中性”理念，聚焦核心业务，以“锁定成本和利润”为目标管理风险，避免单方面押注汇率走势。在具体操作层面，可以采取不同的策略：例如，在进出口贸易中使用人民币进行计价和结算，或者设置价格调整等。与汇率挂钩的条款，规避来源风险；还可以利用好远期结售汇、外汇掉期等衍生品进行对冲，有效锁定汇率成本。 （主编：朱晓航）