金价高位震荡 交易所提示风险

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 中国证券报记者葛耀10月17日消息，伦敦黄金现货价格冲高回落，突破4380美元/盎司新高后迅速回落。与此同时，黄金市场总价值超过30万亿美元。 A股市场黄金股呈连涨走势，西金等涨势强劲。随着金银价格持续上涨，波动性大幅上升，各交易所纷纷采取相关风险提示措施。中长期来看，机构认为，在全球经济不确定性和地缘政治风险加大的背景下，黄金作为防御性资产的吸引力将持续增强。不过，机构也警告称，当前黄金市场头寸处于历史高位，需要调整。谨防获利回吐风险。交易所公布的航空数据显示，17日18点33分，伦敦金现货价格上涨0.18%至4334.48美元/盎司； Comex黄金期货价格上涨1.12%至每盎司4,352.9美元。根据Company Market Cap网站的数据，目前黄金市场总价值超过30万亿美元。在金价强势带动下，A股市场多只黄金股出现走势并上涨。临近17日，翠华珠宝涨超4%，西部黄金、小城科技涨超3%，中金黄金涨超2%。 10月以来，伦敦金现货价格站上4000美元/盎司上方后持续上涨，累计涨幅近13%。金瑞期货研究院贵金属研究员吴子杰表示，当前贵金属价格上涨主要源于以下因素：一是流动性宽松预期。联邦再保险预计9月份降息，从点阵图和美联储官员随后的声明来看，年内可能还会再降息一两次。政策利率下降将有助于推高美国国债实际利率，有利于金银升值。二是抗贬交易的发酵。美国债务持续增加，加上近期美联储独立问题，令市场担心美国赤字问题未来将继续恶化，美元进一步贬值，促使投资者加大贵金属配置。最后，避险情绪正在发酵。当前美国政府关门、经贸冲突加剧，美国国内中小银行信用风险加大市场的不确定性进一步强化了贵金属的安全品质。随着金银价格持续上涨，波动性大幅上升，各交易所纷纷采取相关风险提示措施。10月16日，上海黄金交易所发布通知称，近期影响市场不稳定因素较多，国际贵金属价格变动剧烈，提醒投资者防范风险，理性控制仓位，理性投资。同日，上交所发布公告称，近期国际形势复杂多变，贵金属市场出现较大波动。请各相关单位采取适当措施，提醒投资者做好风险防范工作，理性投资，共同维护市场平稳运行。 10月17日，上海证券交易所发布公告，公布以下内容：欠债时间是2025年10月21日（星期二）。自市场结算时起，黄金、白银期货交易保证金比例和涨跌停板幅度调整为：黄金、白银期货合约涨跌停板幅度调整为14%，套期保值头寸保证金比例调整为15%，一般交易头寸保证金比例调整为16%。出现《上海期货交易所风险控制管理办法》第十三条规定情形的，前述交易保证金比例和涨跌停板幅度予以调整。吴子杰认为，在金银波动率处于历史高位之际，上海期货交易所采取的措施，可以减少对金银超额交易的扣押，降低价格波动带来的风险，避免杠杆过高带来的过度投机和持仓风险，促进市场平稳有序。市场运作。机构看好金价中期走势。金价突破4000美元/盎司后，震荡上行势头持续。预测金价中长期走势，摩根士丹利预计2026年下半年金价将达到4500美元/盎司。高盛已将2026年12月金价预期从4300美元/盎司上调至4900美元/盎司。高盛认为，央行黄金购买和黄金ETF继续支撑金价上涨。首先，预计到2025年和2026年，黄金银行购买量将分别保持在每月80吨和70吨的平均水平。新兴市场央行可能会继续结构性增加黄金储备配置，这将对金价上涨贡献约19个百分点。其次，预计美联储将在2026年中期降息100个基点，这可能导致西方投资机构持有的黄金ETF反弹，为金价上涨贡献了近5个百分点。最后，投机性头寸普遍拖累金价涨幅约1个百分点。高盛表示，修正后的金价预测总体上仍偏向上涨，主要是由于私营部门的各种配置可以进一步推高黄金ETF的仓位。但值得注意的是，黄金市场仍存在潜在风险因素。摩根士丹利分析称，美国商品期货交易委员会(CFTC)报告的多头头寸接近历史高位，距离历史最高水平仅4.8万吨，黄金ETF持仓量距离峰值仅100吨。作为非收益资产，黄金的投资价值主要由价格不断上涨支撑。当价格势头上升时，可能会引发大规模抛售，尤其是在其他资产类别继续表现良好的情况下。 （编者：徐子立） 中国经济网公告：股市信息来自合作媒体和机构。这是作者的个人观点。仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。